Финансы

«Матрица Теплухина: до и после первого миллиона» является мемуарами одного из создателей компании «Тройка Диалог» Павла Теплухина. Я бы выделил в книге такие темы:

• Личная история успеха,
• Экономические реформы 90-х,
• Экономика России начала XXI века,
• Компания «Тройка Диалог».

Сейчас в мире проблемы с деньгами, но я вам скажу, что деньги это всегда проблема: когда они есть, ты не знаешь, что с ними делать, а когда их нет — не знаешь, откуда их взять. И все-таки несмотря ни на что, всегда есть люди с деньгами. Раньше считалось, что небеса обетованные для любого инвестора — это облигации, государственные казначейские бумаги и т. д. Но время показало, что это не так. С камнями у вас намного больше гарантий неприкосновенности ваших средств. И я верю, что мы торгуем активами, а не просто украшениями. Когда вы получаете золото, бриллианты или жемчуг, вы получаете что-то без срока годности, они никогда не придут в негодность, это не мода, которая меняется. Это очень редкий биржевой товар, который ждал своего обладателя миллионы лет. Как бы стремительно ни беднел человек, последнее, что он продаст, — это бриллианты. Это можно очень легко доказать: со времен сотворения мира в мире не стало больше камней, наоборот, с каждым годом их становится все меньше. Но где все те камни, которые были куплены? Свободно обращаются на рынке? Ничего подобного! В такие трудные времена, как сейчас, лучшее, что можно придумать, это обладать такими драгоценными активами, как бриллианты. Я, кстати, думаю, что, если бы игроки на фондовом рынке вкладывали хотя бы часть средств от игры на бирже не в новые ценные бумаги, а в драгоценности, сейчас именно эти вложения обеспечивали бы им доходность.

Лоуренс Графф, основатель компании Graff Diamonds. Коммерсантъ № 53(4108) от 26.03.2009

Подавляющее большинство людей чувствует себя комфортно, находясь с согласии с другими, но успешные инвесторы склонны к противоположному поведению. Успешные инвесторы предпочитают ценные бумаги, идущие вниз. Вы охотно покупаете на распродаже в универмаге или супермаркете, но на фондовом рынке ведете себя совершенно иначе. На бирже люди паникуют, когда акции дешевеют, и ценные бумаги им нравятся меньше, в то время, как должно быть быть наоборот. Если цены идут вниз, не паникуйте, хотя сложно контролировать переполняющие вас эмоции, когда вы видите, как стоимость ваших активов падает в два раза, и вы волнуетесь, что вам не хватит денег для оплаты учебы ваших детей в колледже.

Сет Кларман (Seth Klarman)

«Украинская правда» опубликовала любопытное интервью с Константином Григоришиным. Вот пара цитат:

— Образование зачастую мешает. Ведь если ты образован, ты знаешь, что можно делать, а чего делать нельзя для получения заработка. Поэтому очень крупные деньги зачастую помогает сделать именно необразованность.

Почему, например, профессиональные экономисты, консультанты, аналитики никогда не становятся очень богатыми людьми? Хотя они при этом рассказывают, как надо строить бизнес? Я их спрашиваю: «Если вы все знаете, почему сами не зарабатываете таких денег?». Потому что они знают, что это сделать нельзя. Они знают правила. А большие деньги делаются вопреки правилам.

То, что мы сегодня называем экономикой — это убогий подраздел матстатистики.

Там есть один нюанс. Дело в том, что матстатистика, грубо говоря, описывает поведение неразумных частиц.

А экономика описывает поведение частиц, которые подвержены всяким настроениям. Ни с того ни с сего они впадают в панику, попадают под влияние каких-то трендов, и учесть их поведение в традиционной матстатистике невозможно.

Так что говорить, что есть такая продвинутая наука экономика — это неправильно. Ее просто нет. Есть всякие спекулятивные теории.

Что сейчас происходит в мире? Люди сами для себя придумывают правила игры, сами придумывают, как их нарушать, чтобы не нести за это ответственность, и на этом зарабатывают деньги. А те, кто следует правилам, проигрывает.

При этом мир несправедлив. Как в первобытные времена сильные отбирали у более слабого кусок пожирнее, так и сейчас. Особенно те хищники, которые пытаются заработать много денег. А мы считаем, что они такие умные!

A simple rule dictates my buying: Be fearful when others are greedy, and be greedy when others are fearful.

In short, bad news is an investor's best friend.

The hapless ones bought stocks only when they felt comfort in doing so and then proceeded to sell when the headlines made them queasy.

The hapless ones bought stocks only when they felt comfort in doing so and then proceeded to sell when the headlines made them queasy.

Today people who hold cash equivalents feel comfortable. They shouldn't. They have opted for a terrible long-term asset, one that pays virtually nothing and is certain to depreciate in value. Indeed, the policies that government will follow in its efforts to alleviate the current crisis will probably prove inflationary and therefore accelerate declines in the real value of cash accounts.

Equities will almost certainly outperform cash over the next decade, probably by a substantial degree. Those investors who cling now to cash are betting they can efficiently time their move away from it later. In waiting for the comfort of good news, they are ignoring Wayne Gretzky's advice: “I skate to where the puck is going to be, not to where it has been.”

Warren  E. Buffett. Buy American. I Am. The New York Times, October 17, 2008